Бразилія охоплена політичною кризою, але видобуток нафти все одно зростатиме

Нік Каннінгем | 24 травня 2017 р

Бразилія знову опинилася в стані політичної кризи після того, як з’явилися касети, де міститься президент Мішель Темер, який обговорював хабарі з ув’язненим політиком, щоб промовчати про корупційний скандал. Після випуску стрічок спалахнули акції протесту, які закликали до імпічменту Президента.

Іронія полягає в тому, що Темер та його колеги провели кампанію імпічменту проти колишнього президента Ділми Русефф за нібито корупцію. Її звільнення в 2016 році було пов’язане з масштабним скандалом, пов’язаним із державною нафтовою компанією Petrobras. Схема включала будівельних та інженерних підрядників, які переплачували Petrobras, потім збирали кошти, які в кінцевому підсумку були повернуті керівникам Petrobras, а також довгий список політиків. Саму Русефф не звинувачували у причетності, хоча члени її партії були причетні. Тим не менше, конгрес Бразилії відмовився від неї через нібито маніпулювання бюджетними показниками.

Деталі складні, але поточна політична криза може бути пов'язана з тим самим скандалом - повідомляється, президент Темер фігурує у стрічці, де обговорюються виплати Едуардо Куньї, колишньому спікеру нижньої палати, який потрапив до в'язниці через свою участь у скандалі з Петробрасом., щоб промовчати його.

Незважаючи на скрутне становище Petrobras та вибухонебезпечну політичну кризу, що охопила Бразилію на даний момент, Бразилія має намір значно збільшити видобуток нафти протягом найближчих кількох років.

Що стосується Petrobras, то скандал завдав тривалого збитку. Державна нафтова компанія була піддана широкомасштабному багаторічному розслідуванню, одночасно намагаючись орієнтуватися на падіння цін на нафту, яке проводиться раз у поколінні. Однак, незважаючи на скрутне становище Petrobras і вибухонебезпечну політичну кризу, що охопила Бразилію на даний момент, Бразилія має намір значно збільшити видобуток нафти протягом найближчих кількох років.

Petrobras покараний, приватний сектор бере на себе

Petrobras вже давно є майже єдиною грою в місті для нафтового сектору Бразилії. Протягом багатьох років переважно державна нафтова компанія мала монополію на величезні запаси досоленої нафти в країні. Але корупційний скандал і подальше розслідування (відоме під назвою "Мийка автомобілів") переслідували компанію, що призвело до збільшення боргів та застою нафти. Petrobras був змушений неодноразово знижувати прогноз виробництва. У 2013 році компанія мала на меті випустити 5 мбд до 2020 року; тепер Petrobras лише вірить, що вона зможе досягти 2,7 мбд за цей час.

У міру того, як борги зростали, компанія, здавалося, все більше не могла нести тягар передсольових амбіцій. Але минулорічний імпічмент колишнього президента Ділми Русефф відкрив шлях до значного перегляду нафтового сектору Бразилії. Реформа відмовилася від вимоги, що Petrobras володіє 30-відсотковим пакетом акцій та володіє всіма родовищами соленої нафти, фактично відкривши двері для приватних міжнародних компаній. Уряд сподівається, що ці зміни призведуть до збільшення виробництва.

Нещодавні реформи скасували вимогу, згідно з якою Petrobras має 30-відсотковий пакет акцій та є оператором на всіх родовищах попередньої солі, що фактично відкрило двері для приватних міжнародних компаній.

Бразилія має провести 10 раундів ліцензування протягом наступних трьох років. Перша пропозиція до солі буде в червні і буде зосереджена на офшорних ділянках поблизу відомих нафтових відкриттів. Аукціон може призвести до додаткових інвестицій, на які покладеться декілька гучних зобов'язань кількох нафтових компаній. Компанія Royal Dutch Shell вже заявила, що витратить у Бразилії 10 мільярдів доларів протягом наступних п’яти років, причому значна частина від загальної суми буде виділена на поле Терезів - 8 мільярдів 12 мільярдів барелів. Це може дозволити Shell майже втричі збільшити випуск своєї бразильської продукції до 800 000 барелів на день (б/д) до 2020 року. Інші компанії також підписали необдумані угоди, в тому числі Total, яка витратила 2,2 мільярда доларів на придбання 35 відсотків акцій родовища Лапа і 22,5 відсотка акцій на родовищах Бербігао та Суруру. У липні минулого року Statoil взяв 66% акцій блоку в рамках відкриття Carcara за 2,5 млрд доларів.

Петробра все ще зростає

Тим часом Petrobras сподівається зробити більше, а не менше. Останній бізнес-план компанії передбачає витрати у розмірі 74 мільярди доларів протягом наступних п’яти років, що є значним зменшенням на 25 відсотків порівняно з попередньою редакцією її плану витрат. Але це не всі погані новини для державної компанії. Незважаючи на те, що Petrobras побачить, що його роль зменшиться, вона планує запустити 19 нових проектів в Інтернеті до кінця 2021 року. Petrobras брала участь майже на всіх етапах нафтогазового сектору, починаючи від вищого та нижчого течії і навіть у суміжних галузях, таких як нафтохімія, виробництво електроенергії та етанол. Оскільки в процесі схуднення, Petrobras перенесе свій акцент у бік видобувного виробництва, а також зосередиться на ефективності, продуктивності та витратах.

За даними Міжнародного енергетичного агентства (МЕА), середні витрати на підйому впали лише до 8 доларів за барель, що становить майже половину промислового стандарту - 15 доларів за барель. Більше того, середній час розміщення офшорного проекту в Інтернеті в басейні Сантоса, наприклад, зменшився на дві третини з 2010 року - лише до 54 днів. У той же час середня досольова свердловина виробляє 25000 барелів на день, що значно перевищує очікувані компанією. Незважаючи на неодноразове скорочення плану своїх витрат, Petrobras очікує, що ці операційні вдосконалення, тим не менше, дозволять компанії продовжувати нарощувати обсяги виробництва - за проектом МЕА, Petrobras додасть 700 000 б/д нового випуску до 2022 року, або приблизно дві третини загальної очікуваної Бразилії здобутки.

Природне виснаження та технічне обслуговування компенсують деякі здобутки, але МЕА прогнозує зростання в 215 000 м/д у 2017 році, що робить його одним із найбільших джерел зростання поза ОПЕК цього року після США.

Нові учасники в поєднанні із зростанням Petrobras дозволять Бразилії нарощувати видобуток нафти, яка вже має тенденцію до зростання. Станом на березень 2017 року Бразилія виробляла 2,65 мільйона барелів на день (мбд), або на 285 000 б/д вище, ніж роком раніше. Третина прибутку припала на досолеві поля, за даними МЕА. Виробництво має зрости ще більше, оскільки, за оцінками, чотири проекти досягнуть завершення в 2017 році після того, як три з’явилися в мережі минулого року Природне виснаження та технічне обслуговування компенсують деякі здобутки, але МЕА прогнозує зростання у 2017 році на 215 000 м/д, що робить його одним із найбільших джерел зростання поза країнами ОПЕК цього року після США. Приріст виробництва продовжується у середньостроковій перспективі, очікується, що до 2022 року обсяг виробництва збільшиться на 1,1 мбд/день.

Попереду невизначеність

Незважаючи на успіх, на заваді стоїть багато перешкод. Petrobras все ще є найбільш заборгованою нафтовою компанією у світі, загальний борг якого на 2016 рік становив колосальних 122,7 млрд. Доларів. Компанія розпочала програму розпродажу 15 млрд. Доларів на 2015-2016 роки, але виявила, що кампанія важка, намагаючись знайти достатню кількість покупців. також трапляються неприємності вдома. Рішення суду наприкінці минулого року затримало деякі продажі. Petrobras планує продати на суму 21 млрд доларів протягом 2017-18 років, щоб зменшити свій борг, але знову ж таки, ця ціль може виявитись амбіційною. Тим часом Petrobras був змушений взяти позику у 5 мільярдів доларів у Банку розвитку Китаю, який доповнив позику у 10 мільярдів доларів у лютому 2016 року. В обмін на це Petrobras погодився виділити 100 000 б/д сирої нафти для Китаю протягом десяти років. Коротше кажучи, боргові проблеми Petrobras є, щонайменше, значними, що ще може змусити компанію стримувати виробничі амбіції.

Незважаючи на успіх, на заваді стоїть багато перешкод. Petrobras все ще є найбільш заборгованою нафтовою компанією у світі.

Політична криза також представляє величезний знак запитання. Зараз президента Темера загрожує та сама доля, що і його попередника. Тривалий процес імпічменту - другий за трохи більше року - зірве з економічних реформ. S&P Global Ratings підняли привид чергового зниження кредитного рейтингу для Бразилії, оскільки політична криза затягне економіку. На щастя для Бразилії, якщо не повернути державній власності на попередню сіль, інвестиції з боку МОК, мабуть, будуть вливатися незалежно від того, хто контролює уряд. Це має допомогти Бразилії досягти видобутку нафти на найближчі роки.