Ваша толерантність до ризику - це ілюзія: зачекайте, поки ви не почнете втрачати великі гроші

Опубліковано: 14.06.2018 | Оновлено: 31.08.2020 Financial Samurai 119 коментарів

Толерантність до ризику - річ смішна. Усі вважають, що вони мають вищу толерантність до ризику, ніж насправді. Але реальність така, лише коли ви втрачаєте багато грошей, ви нарешті усвідомлюєте, якою насправді є ваша толерантність до ризику.

Я хотів би думати, що зміг би продовжити курс і взяти олл-ин під час спаду фондового ринку, як усі, кого я зустрічаю в Інтернеті, але я б брехав собі.

Моя історія з толерантністю до ризику

Переживаючи швидкі втрати в 2000 році, коли 23-річний хлопець злякав мене. Тому я продав усі свої Інтернет-акції та технології після сплати податків протягом двох місяців після початку спаду, оскільки втрачав приблизно 5000 доларів на тиждень. Врешті-решт, я втратив близько 10% від піку. Якби я не продав, я втратив би близько 65% за два роки. Гірше того, мені довелося б почекати до 1 серпня 2013 року, щоб повернутися до рівного! Ви можете собі уявити, як 13 років сидите на мертвих грошах?

У період з 2000 по 2013 рік я продовжував максимізувати свої 401 (к) і купувати акції. Але я не мав передбачення, щоб взяти олл-ін 1 серпня 2002 року, коли NASDAQ досяг дна. Натомість я переважно накопичував готівку та купував компакт-диски на 4,5%, переїжджаючи з Нью-Йорка до Сан-Франциско в 2001 році. Останні люди, які приєдналися до компанії, як правило, першими відпускають.

Побачивши, як бурхливо виправляються акції між 2000 - 2002 роками, я змусив сором’язливо колись робити ставку на ферму знову. Натомість, я придбав нерухомість у Сан-Франциско в 2003, 2005, 2007 (Tahoe, ой) і 2014 році, тому що набагато краще було мати фізичний актив замість паперового.

Пропущена можливість під час фінансової кризи

Після фінансової кризи 2008 - 2009 рр. Я знову не підійшов до тарілки і не купував великі суми акцій або майна між 2008 - 2011 рр. Все, що я робив, - це продовжувати максимізувати свої 401 (к) і переконуватися, що не зробив мене звільняють. Я розчарувався у галузі фінансових послуг і хотів вийти. Тому в підсумку я накопичив більше грошей, щоб дати мені варіанти на той випадок, якщо вирішу скорити віру, що і зробив.

Лише в серпні 2012 року я купив в 12 разів більше запасів, ніж мій звичайний каденс, через непередбачений вихід. Я розглядав свою звільнення як гроші будинку, тож зрозумів, чому б не ризикувати всім і подивитися, чи зможу я заробити більше в майбутньому. З моїм грошовим потоком, що не вимагає виплат, я залишався консервативним.

Незважаючи на відчуття, що ми вийшли з лісу до 2014 року, я все ще не міг агресивно інвестувати на фондовому ринку. Я знову боявся втратити гроші. Натомість у 2014 році я вирішив придбати виправлювач SF, тому що здавалося, що існує серйозне недооцінка власності вигляду SF Ocean. Але інша причина, чому я купив, - це те, що я хотів зменшити витрати на житло, здавши в оренду своє старе місце.

Все ще стурбований сьогодні

Після продажу орендованого будинку влітку 2017 року, щоб спростити життя, я вирішив інвестувати

1,8 млн. Дол. США чистого доходу від акцій та облігацій. Позбувшись іпотеки, я вже ризикнув на 800 000 доларів.

Я сказав собі, що моя толерантність до ризику може втратити близько 10%, перш ніж хвилюватися, тому я інвестував приблизно в 60% акцій/40% муніципальних облігацій.

Все йшло досить добре з серпня 2017 року, коли я вперше відкрив рахунок. Потім лютий та березень 2018 року побили мене.

Незважаючи на те, що я "лише" втратив 22 968,82 доларів у лютому та 25 361,72 доларів у березні (-1,7%), у лютому був час, коли я знизився приблизно на 50 000 доларів (-3,4%). Тоді мені стало некомфортно. Лютий був місяцем, який жорстоко скоротився, а потім відновився. Але березень закінчив місяць на низькому рівні. Див. Таблицю нижче.

Втрата 50000 доларів за кілька тижнів лише на одному з восьми інвестиційних рахунків, які я відстежую на Personal Capital, змусила мене серйозно переглянути свою толерантність до ризику. Коли у мене не вийшло 50 000 доларів, я був демотивований робити будь-яку роботу. Наприклад, пропозиція 1000 доларів на спонсорство епізоду подкастів просто впала в депресію, бо дала мені зрозуміти, що мені доведеться витратити серйозні години, щоб окупити всі свої втрати.

Я також хотів почати витрачати на щось гроші до того, як фондовий ринок забрав увесь мій капітал. Чорт візьми, 50 000 доларів могли б заплатити за навчання в коледжі на рік або реально допомогти прийомному центру, в якому я був волонтером.

Втрати впливають на настрій

Загалом, мій настрій зіпсувався, коли я проклинав себе за те, що взяв на себе надмірний ризик, який мені не потрібен. У грудні 2017 р. Та січні 2018 р. Справи йшли так чудово. Я повинен був продати в січні, коли ринок почав розвиватися параболічно, але ні, бо був жадібним. Я також почав шкодувати, що продав свій колишній будинок, незважаючи на всі утримання та головний біль орендаря.

Єдиним позитивом цього року є те, що в лютому я вклав на ринок ще 175 000 доларів, щоб скористатися перевагами. Але в березні я вклав 0 доларів, бо надто боявся того, що може мати майбутнє.

Потім я переглянув свій рахунок для краудфандингу нерухомості, куди вклав 550 000 доларів від виручки від продажу свого будинку. Ах, ніяких принципових змін при невеликих заробітках на сьогоднішній день. Відсутність руху загального вкладеного капіталу також є ілюзією. Але це було так приємно в порівнянні, хоча реальна цифра, на якій слід зосередитись, - це частка капіталу, що повертається, з моїх 14 інвестицій в акціонерний капітал. Але на це доведеться почекати ще кілька років.

Перевіривши свою інформаційну панель REC, я зрозумів, що мені справді не подобається мінливість. Приємно спостерігати, як мій рахунок на акції та облігації зростає, але відчуття збитків принаймні вдвічі гірше почуття радості, коли я заробляю гроші. Натомість я волів би мати дуже стабільний рахунок капіталу з щомісячною виплатою дивідендів, щоб я міг зосередитися на написанні та проведенні часу з родиною.

Сподіваємось, мої інвестиції у нерухомість, які фінансуються крауд-фондом, справді повертають 10–15% на рік протягом п’яти років.

Не переоцінюйте свою толерантність до ризику

Слухайте, я знаю, що легко почуватись гуру інвестування на бичачому ринку. Особливо, якщо ви почали вкладати значну суму капіталу лише з часів фінансової кризи. Але повірте мені, коли я скажу вам, що ваша впевненість "тримати курс" і "купувати, коли на вулицях кров" є помилково.

Коли на вулицях буде кров, ви будете турбуватися про втрату роботи або клієнтів. Якщо у вас є кредитне плече внаслідок іпотечного кредитування, ваш власний капітал відірветься. Ви логічно перейдете в режим виживання і почнете зберігати капітал, щоб захиститися від нещасть.

Під час спаду, максимізуючи свої 401 (k) або IRA, пенсійні рахунки до оподаткування, до яких ви не можете торкатися без штрафу, поки не буде 59,5 легко. Тут кожен повинен залишатися на курсі. Це робить крок далі і ризикує значними обсягами капіталу на ваших інвестиційних рахунках після сплати податків, коли ринки щодня падають, що надзвичайно важко.

Можливо, все відносно, і ті, хто каже мені “залишатись курсом”, просто виплачують свої 401 (к) на суму 18 500 доларів на рік і не мають на увазі багаторазові додаткові вкладення на інвестиційні рахунки після сплати податків. Неважливо. Зараз я боюся, що мені доведеться повертатися на повний робочий день, щоб забезпечити сім’ю більше, ніж будь-що інше.

Оцінка толерантності до ризику

Ось кілька запитань, які ви повинні задати собі, щоб виявити свою толерантність до ризику.

* Який відсоток від вашої річної зарплати чи річних витрат ви готові втратити, перш ніж починати відчувати незручність? Моя відповідь: витрати на півроку.

* Скільки часу ви готові працювати, щоб компенсувати великі втрати? Моя відповідь: три місяці.

* Скільки часу ви готові провести поза сім'єю? Моя відповідь: не більше трьох днів на рік протягом перших п’яти років.

* Вас раніше звільняли? Якщо так, то шанси вищі за середні, під час наступного спаду вас знову звільнять. Моя відповідь: так, але на моїх умовах із вихідною системою.

* Скільки капіталу після сплати податків ви заробили під час фінансових криз 2000 та 2008 років? Моя відповідь: зовсім не багато, крім того, щоб викласти мій 401 (к).

* Ваші збитки у 2008-2009 роках дорівнювали заробітній платі більше року? Моя відповідь: так, багато років варто.

* Якщо ви втратите роботу та 40% своїх інвестиційних активів, чи достатньо вам ліквідності та альтернативних потоків доходу, щоб утримувати вас принаймні рік? Моя відповідь: так, хоча мої альтернативні потоки доходу, швидше за все, зменшаться.

* Ваш настрій, як правило, слідкує за підйомами та падіннями ринку? Моя відповідь: є сильніша кореляція зі зворотного боку.

* Ви плутаєте мізки з бичачим ринком? Моя відповідь: весь час.

Якою б ви не вважали вашу толерантність до ризику, знижте її на 50%, і це, швидше за все, ваша реальна толерантність до ризику. Бути надмірно впевненим в собі надзвичайно небезпечно, коли справа стосується інвестицій.

Керуйте ризиком в Інтернеті

Відстежуйте свої інвестиції в одному місці: Підпишіться на Personal Capital - безкоштовний Інтернет-інструмент управління багатством №1, щоб краще керувати своїми фінансами. Їх нагородами інструмент перевірки інвестицій дає фантастичний огляд ризику. Звідти набагато легше зрозуміти, де потрібно додавати та зменшувати позиції, щоб краще управляти своїми інвестиціями. Оскільки у мене вісім різних портфелів, я часто раз недооцінюю, наскільки великі мої посади, поки Personal Capital не дасть мені огляду.

Після того, як ви зв’яжете всі свої рахунки, скористайтеся їхнім калькулятором пенсійного планування, який збирає ваші реальні дані, щоб дати вам максимально чисту оцінку вашого фінансового майбутнього за допомогою алгоритмів моделювання Монте-Карло. Обов’язково проведіть свої номери, щоб побачити, як у вас справи. Я використовую Personal Capital з 2012 року, і за цей час моя чиста вартість зросла завдяки кращому управлінню коштами.

Вивчіть можливості краудсорсингу нерухомості: Якщо у вас немає авансового платежу за придбання нерухомості, ви не хочете мати справу з клопотами щодо управління нерухомістю або не хочете зв’язувати свою ліквідність у фізичній нерухомості, подивіться на Fundrise, одну з найбільші компанії з краудсорсингу нерухомості сьогодні.

Нерухомість є ключовою складовою диверсифікованого портфеля. Краудсорсинг нерухомості дозволяє вам бути більш гнучкими у своїх інвестиціях у нерухомість, інвестуючи за межі того, де ви живете, щоб отримати найкращу віддачу. Наприклад, норми обмеження становлять близько 3% у Сан-Франциско та Нью-Йорку, але більше 10% на Середньому Заході, якщо ви хочете суворо інвестувати прибуток.

Зареєструйтесь і подивіться на всі можливості для житлових та комерційних інвестицій по всій країні, які може запропонувати Fundrise. Подивитися безкоштовно.

Автор біографії: Сем заснував фінансовий самурай у 2009 році, щоб допомогти людям досягти фінансової свободи швидше, ніж пізніше. Зараз "Фінансовий самурай" є одним з найбільших сайтів, що самостійно ведуть особисті фінанси, з 1 мільйоном відвідувачів на місяць.

Сем провів 13 років, працюючи у двох великих фінансових компаніях. Він також здобув ступінь бакалавра в William & Mary та ступінь MBA в UC Berkeley.

Він вийшов на пенсію в 2012 році за допомогою пенсійного доходу, який зараз приносить близько 250 000 доларів пасивно. Йому подобається залишатися домашнім татом для своїх двох маленьких дітей.

Ось його поточні рекомендації:

1) Скористайтеся рекордно низькими іпотечними ставками шляхом рефінансування за допомогою Заслуговує на довіру. Credible - це найкращий іпотечний ринок, де кваліфіковані кредитори конкурують за ваш бізнес. Отримайте безкоштовне рефінансування або придбайте ціни за лічені хвилини.

2) Щоб отримати більш стабільну віддачу від інвестицій та потенційну ефективність мінливих акцій, подивіться на Збір коштів, найкраща платформа для краудфандингу нерухомості для неакредитованих інвесторів. Зареєструватися та дослідити можна безкоштовно.

3) Якщо у вас є утриманці та/або борг, добре отримати строкову страховку життя, щоб захистити своїх близьких. Пандемія нагадала нам, що завтра не гарантоване. PolicyGenius це найпростіший спосіб знайти безкоштовну доступну страховку життя за лічені хвилини. Моя дружина змогла вдвічі збільшити страхування життя за меншу ціну за допомогою PolicyGenius у 2020 році.

4) Нарешті, залишайтеся на вершині свого багатства та підписуйтесь на Безкоштовні фінансові інструменти Personal Capital. За допомогою особистого капіталу ви можете відстежувати свій грошовий потік, робити рентгенівські вкладення за надмірну винагороду та переконатися, що ваші пенсійні плани відповідають.

Підпишіться на приватний бюлетень

Коментарі

Я люблю цю статтю і прочитав її кілька разів. Я хочу запитати про бал, однак, у вашій таблиці розподілу двомісячні збитки дорівнюють -48k приблизно, тоді як наступний двомісячний приріст становив + 56k

На це ніхто не вказував. Які ваші думки?

У 2008 році S&P знизився

Дуже мало людей могли витримати таку краплю. Я був одним із них - зворушений

50% нашого портфеля припадає на облігації і не повернувся до акцій до 2010 року? Пізніше мій друг, менеджер хедж-фонду, сказав мені щось схоже на Стратегію штанги Талеба (хоча на той момент він цього ще не знав): зберігайте кілька років грошових витрат готівкою, решту в S&P. Під час спаду він не перейшов на облігації, натомість перевів частину своїх слабких акцій на сильні акції, які були незаконно покарані і залишилися вкладеними.

З тих пір ми дотримуємося подібної стратегії: у нас є портфель нерухомості, який генерує позитивний грошовий потік, який може забезпечити наші основні потреби (наприклад, податок, їжа, транспорт тощо), і якщо ми припинимо поїздки в екзотичні місця або дорогі ресторани тощо . плюс готівка на кілька місяців. Решту ми зберігаємо на 100% у S&P. План ніколи не торкатися S&P і може принести довгострокові переваги (

8% р/р з реінвестицією дивідендів).

Ми не знаємо, як це вийде в наступній аварії, але відтепер будемо збільшувати гроші, оскільки ми теж нервуємо.

Сем, ти просто повинен розслабитися і покататися на хвилях. зрештою це лише гроші. здоров'я та сім'я варті набагато більше. Якщо кохана людина захворіє, захворіла на рак чи Альжмайєр, усі гроші не сильно допоможуть.

Ви фактично не втратили гроші, поки не продали всю свою позицію та не вивели гроші.

Якщо вас це турбує, просто ліквідуйте все і придбайте державні облігації на 2%.

Щодо часу та грошей, якби хтось запропонував подарувати вам 10 додаткових років життя в обмін на всі ваші гроші, ви б зараз це зробили?

Ви абсолютно праві. Це просто гроші, саме тому я вирішив залишити роботу в 34 роки і насолоджуватися життям. Це було так приголомшливо, особливо зараз, коли я маю хлопчика 10, про якого я піклуюсь. Це велике благо.

У якому віці ви вирішили займатися своїми справами? Який твій досвід?

Я отримав диплом бізнесу та займався маркетингом та фінансами. Потім вистачило і почав займатися тим, що мені подобається, і не гнатися за роботою з більшим доходом.

Я теж китайка, виховується в Північній Америці. Батьки іммігрантів 1-го покоління. Азіатська культура, здається, занадто зациклена на грошах, а не на емоційному добробуті.
Побачте це багато в моєму місті, діти, які їздять на Ferraris, верхівці BMW Mercs. Тато заробив усі гроші в Китаї. Це не буде добре, коли вони підростуть.

Я близько вашого віку і десять років тому вирішив перестати хвилюватися. Я міг залишитися на моїй зручній державній роботі з пенсією, але життя занадто коротке для цього.

Класно. То що ви робите зараз?

Скажімо, я подорожую і живу за рахунок своїх клієнтів у цікавих країнах. Все тому, що я розмовляю англійською та мандаринською мовою, і їм це потрібно.

Зараз китайський інтерес викликає величезний інтерес, у вас є Марк Цукерберг і багато іноземців, які навчаються, оскільки вони розглядають Китай як наступний великий світовий ринок.

Як у вас путонхуа в наші дні?

Можливо, ти міг би жити як король, якщо переїдеш у Шеньчжень або ту область. Сан-Франк занадто приємний, щоб відмовитись, хоча я його розумію.

Які варіанти заробляння грошей - бути двомовною, крім викладання англійської мови в Китаї?

Я також досить добре знаю китайську мову. Я отримав ступінь доктора електротехніки та працював менеджером хедж-фондів у власному фонді. Хотіли б знати, які можливості заробляти гроші також у Шеньчжені.

Привіт, фінансовий самурай, який я ховався якийсь час, виявив вас через монетатор, я ціную ваш вміст і вважаю його цікавим, дякую

Я правий, думаючи, що для вас втрата грошей здається чимось, що потенційно може не відновитись? І відчуває себе не як%, а страхітлива сума в доларах ?. Можливо, мені не слід намагатися зберегти віру на ринки, що полегшило це. Я боюся інфляції більше, ніж волатильності, тому що я молодий, у мене є тривалий часовий проміжок, щоб зачекати, сподіваюся, дисципліни. Я сподіваюся досягти безпеки, перевищуючи те, що мені колись може знадобитися, а не захищаючи те, що маю.

Я шанувальник поділу активів, мені потрібна певна сума, щоб грати з нею

Приємно чути від вас. Мій найбільший страх - це втрата часу, що є наслідком втрати грошей. Я знаю, що є велика ймовірність оговтатися від виправлення, але це вимагає часу. Зараз, коли я старший, я справді не хочу чекати 10 років, щоб повернутися до того, як це робили багато хто у 2000 році.

До речі, дякую за ваш час на відповідь
Час, як на достроковій пенсії, я розумію, можливо, рента дає це гарантію? Хоча в Америці я не знаю, чи є у вас щось еквівалентне захисту ФСК - для нас ануїтети (як страховка) захищені на 90% без верхньої межі

Я переживаю здебільшого за ризик контрагента, оскільки тут був випадок, коли «огороджені кільцями» кошти все ще збиралися для оплати (дуже дорогого) розподілу коштів, і ми тут покриваємо лише до 50 тис. Фунтів стерлінгів, але також після 2008 року та недавніх збоїв комп’ютерів у банку TSB все більше людей працюють на декількох чекових рахунках, тому ми все ще можемо оплачувати рахунки

У будь-якому разі, цікаво, якою є ваша кінцева мета? Я хотів би залишити спадщину і хотів би передати активи "в специфіці", тому не має значення, якщо я загину внаслідок краху ринку, я також просто інвестую в спорт, і тому що я вважаю, що капіталізм має силу робити добро, забезпечуючи ліквідність на вторинному ринку, щоб компанії могли зростати, коли вони випускають нові акції. Я вважаю, що багатство, яке ми виробляємо, є функцією добра, яке ми робимо суспільству, і я вважаю, що "суспільне благо" капіталізму може принести стільки ж дешевого постачання шкарпеток і їжі, скільки і нових технологій

Диверсифікований інвестор каже

Справжнє запитання: "Коли потрібно продати?"

Це визначить вашу прийнятну толерантність до ризику.

Короткостроковий: Низький ризик/нестабільність, Час проти вас.
Довгостроково: Вищий ризик/мінливість, Час на вашому боці.

Приклад: Якщо такий актив, як 401K, потрібен через 20+ років, то толерантність до ризику повинна бути високою. Якщо ринок виправиться, небо не падає, оскільки час на вашому боці, щоб пережити спад. Наближаючись до дати продажу, зменшуйте ризик/нестабільність завдяки більш стабільним активам.